北京时间12月2日，据《华尔街日报》报道，中国朝着重启已冻结13个月之久的首次公开募股(IPO)又迈进了一步：公布了在国内股票市场筹集资金的重大变革方针。

同时，中国公布了将允许上市企业发行优先股的规定，为企业（尤其是银行）提供了一种通过筹资强化资本基础的新渠道。

千呼万唤始出来的IPO“检修”计划表明，中国IPO市场的重启近在眼前。据统计，超过760家企业正在排队等候上市。据证监会透露，最快将于明年1月份重启新股发行。

2012年11月，浙江世宝发行之后，证监会开展声势浩大的IPO自查与核查，IPO事实停止。分析人士指出，此举旨在为长期饱受折磨的股市提供支撑。

中国高层在两周前出台了未来十年的改革蓝图，他们承诺推进股票发行体系改革，通过多种多样的渠道来提振股票市场筹资活动，这标志着中国政府大大放松了对国内IPO市场的控制。

分析人士指出，在此次新股改革方案中，有一个亮点，那就是朝着所谓的“以注册制为基础”的IPO体系转变，很多发达市场都采用这种体系。在多数西方市场，监管部门判定企业是否符合某些法律和金融要求，然后批准它们上市，让投资者自主决定是否购买股票。当前，中国采用的是以“审核批准为基础”的IPO体系：监管机构侧重的是发行者是否能够保持运营和盈利状态。

批 评人士指出，在现行体系下，想要上市的企业要经过多达10轮的审核，可能会花上数年的时间才能完成上市。即便能获得上市许可，IPO的命运仍掌握在监管部 门的手中。市场环境强劲时，监管部门通常会释放IPO的供应，从而催生出狂热的购买和价格的走高；投资者的情绪低落时，监管部门将暂定新的IPO批准，以 避免市场情况进一步恶化。

需要指出的是，监管部门经常会给管理不善的大型国有企业“优待”，允许它们插队。

证监会指出，将允许市场来决定企业IPO的时间表，以及如何完成新股发行。据该监管机构预测，《意见》发布之后，寻求IPO的企业将需要一个月左右的时间完成准备。明年1月份，约有50家强企业有望完成IPO。

一位投资银行家指出，在新的规则下，IPO的审核过程可能最短只需要两或三个月的时间。证监会透露，将会用一年左右的时间来重新评估760多家企业递交的IPO申请。

Haiwen & Partners合伙人王建永(音译)在接受采访时指出，“以市场为导向的改革，将会让发行者和中间人承担更多的责任，同时为小型投资者提供更多的保护。”

分析人士指出，新股供应量的上扬，很可能会导致小型股票价格短期内的下滑。对此，王建永表示，“股票市场的情绪指数的确很可能会受到IPO重启的冲击。”他补充说，中国政府努力推进以市场为导向的改革，这可能会提升投资者的长期预期。