9月份FOMC会议纪要没有对未来两次FOMC会议的QE减码提供太多方向。金融市场 的紧缩、财政前景的不确定、以及偏弱的数据共同导致了9月份不做减码的决定。

联储在12月份之前看到的经济数据可能明显会受到政府停摆以及财政僵局的拖累。另有两点值得一提，1）即使是支持削减的FOMC 成员也希望削减量级偏小。2）有建议指向国债和MBS 都需被减码即使量级上未必相同。

上周联储副主席耶伦终于被提名接任主席。考虑到当前经济政策的政治化，她的任职投票可能会受到明显地干扰，而且几乎确定会是一个基于党派倾向的投票。

耶伦最大的不确定性之一是她协调一致预期的倾向和技巧完全没有被检验过。如果财政端的不确定导致伯南克在任时没有进行QE减码，那这就需要她来决定首次减码的形式和沟通方式。

民调结果在上周进一步清晰。在前一次报告中，我们注意到共和党虽然承受更多的指责但差距却不那么明显。这一点在上周有所改变，NBS/WSJ 在上周末的民调结果突出显示了对共和党的打击。共和党内部如何变化对市场有着广泛的影响。

众议院议长博纳勉强被迫将政府推入停摆状态，并明显不愿意造成债务违约。一些人认为他在2014年之后退休。无论如何，如果他被一些对茶党更有好感的人取代，那政府关门和债务上限之争将会成为家常便饭，违约风险可能也会有所上升。

共和党名誉上的损失已使得他们在2014年中期选举时难以夺得参议院多数党的低位，甚至可能波及2016年的总统选举。