可以说，中国上半年经济数据公布之后，市场反应还算平静，因为下行的经济增长数据不仅符合市场预期，也是政府宏观调控政策的结果。

在数据公布后，国务院立即召开下半年经济工作分析座谈会。在该会上，中国总理李克强认为，当前中国经济发展既有许多有利条件，也面临多年未有的错综复杂局面。面对这样的局面，要用新视角和新思路来正确认识当前经济发展之大势。要保持经济平稳运行既不能因经济指标的一时变化而改变政策取向，影响来之不易的结构调整机遇和成效；也不能对经济运行可能滑出合理区间、出现大的起伏缺乏警惕和应对准备。

可以说，这段话是李克强对中国下半年经济工作给出的基调，即“托底线保增长”。对此提法，市场解释不少。比如有人认为，尽管财政部长认为下半年不会出现新的经济刺激政策，但适度的刺激政策出台在所难免。反正，不同的人对此解释不一样。

不过，这里最为重要的是“底线”如何理解？是年初政府工作报告所规划的今年国内生产总值（GDP）增长7.5%呢，还是到2020年经济翻番的需要6.8%增长速度呢，市场上更多的人猜测为后者。不过，在本文看来，下半年经济增长“底线”不在于具体数字，而是如何保证在经济下行时不影响整个经济结构调整及经济升级转型。

也就是说，即使是当前及未来的一段时间里出现经济增长下行，如果不影响中国经济结构调整与经济升级转型，那么经济增长速度多少都不是问题。因为，国内经济调整及升级转型才是政策取向的核心，因为这样才能真正消除不利于未来经济持续稳定增长的不确定性因素。如果经济增长下行可能会冲击这种经济升级转型，那么政府可能会出台适当的政策来保证经济增长。因为，在这种情况下，经济增长下行可能冲击经济升级转型的基础，从而使得中国经济升级转型前功尽弃。

从最近推出的一系列经济政策来看，中国政府坚持的经济运行方式，是以转型经济增长方式为主线，以调整经济结构为着力点，以此来释放改革红利，因而政府可承受短期内经济增长下行的代价，以便来扭转过去过度依赖投资和出口拉动GDP增长方式，重新激发国内经济增长之活力。

还有，重新激发国内经济增长之活力，还表现在李克强上任之后，不仅中国经济增长目标发生的巨大的变化，由以往的要求经济保持高速增长转型为中速增长，而且其宏观经济调控方式也发生了巨大变化。以往的宏观调控手段更强调政府对经济的主导、过多参与和干预，而李克强的宏观调控方式更强调的是发挥市场机制的作用，通过市场来激发活力与增强动力。最近，央行决定全面放开银行贷款利率就是对市场中长期影响重大制度改革，并通过市场机制来改变经济行为。

所以，李克强上任之后，尽管不主张推出大规模的刺激经济政策，但在落实企业的税费减免、完善社会所必需的基础设施建设、通过产业结构调整加强环保节能等产业投资、扩大棚户区改造、消化产能过剩的项目、发展移动通信技术、重大金融改革等方面来促进内需，以此来转变经济生产方式。而这些都是政府下半年“托底线保增长”重要部分。

还有，李克强也十分清楚，下半年的经济要在政策取向的底线与经济增长合理区间寻求平衡，这是保证经济增长方式得以转型的基础。总体来看，其方向也是正确的。因为，前十年经济发展所积累下的问题，已经很多，也很复杂。如果对这些问题不清理及进行重大改革，未来中国经济不仅无法持续稳定发展，而且还将面临巨大的风险。

不过，这里有一个问题值得密切关注。就是政府对房地产泡沫处理。就当前的情况来看，政府一方面希望挤出房地产泡沫，另一方面迟迟不敢放弃房地产宏观调控的工具性，比如希望购买第一套住房者来保证经济稳定增长。但是，住房作为投资与消费之区分，并非购买套数多少，或只购买一套住房就是消费，而是如果不对购买住房进行事中和事后限制，同样购买一套也可用于投资的，只不过其杠杆率高低差异。特别是在当前中国人把结婚与离婚当儿戏的今天，只要购买住房是有利可图，那么购买一套住房用于投资更是会普遍。如果住房是投资产品，又有银行的杠杆，那么住房投资者涌入市场是必然，从而使房地产投资预期会进一步强化。这才是当前房价持续上涨根本所在。

还有，政府把保增长不仅在默认住房市场宏观调控的工具性，而且把保障性住房作为下半年经济增长之动力，希望以此来增加投资拉动消费。比如扩大棚户区的改造。不过，我们应该看到，前十年中国经济增长完全是房地产市场发展和繁荣所拉动的，并由此积累了一系列的经济社会问题。因此，政府要想真正的让经济结构调整，就得去经济的“房地产化”，就得以房地产市场重大调整作为整个经济结构调整的切入点。如果房地产问题没有处理好，那么其他问题也只能是表象。

到目前为止新政府对住房市场政策作为太少。如果这样，要实现政策取向与经济增长合理区之间平衡是不容易的。因为，只要中国经济的“房地产化”不去除，经济生活中的一些重大问题就无法解决。可以说，无论当前实体经济产量过剩还是金融体系的影子银行盛行，无不是与这种经济“房地产化”有关。因此，政府要实现下半年经济的“托底线保增长”就得从经济的“去房地产化”入手，否则，想不触动经济“房地产化”来实现经济结构调控根本就是不可能的。