《盛衰报告》作者麦嘉华上周四在接受CNBC采访时表示，如果说2008年的信贷危机是由经济领域信贷过剩导致，那么如今经济领域的信贷比重要大得多，所以相比之下当前经济状况更为糟糕。

麦嘉华指出，尤其中国在过去四年半，信贷占经济比重上涨了50%，在亚洲范围内是你所能想象到的最快信贷增长速度。

对中国感到担忧并非麦嘉华一人。很多经济学家警告中国信贷增长速度过快，即使政府试图遏制其增长。

同时，德意志银行战略师约翰·保尔·史密斯上周三向客户表示，中国的增长模式仍然建立在“不断扩大债务”的基础上，令这个国家及其金融市场 很容易受到投资者和贷款机构潜在损失的冲击。

这种局面随着本周十八届三中全会结束而发生改变。外界普遍预期这次全会将出台大量改革政策。

在德银给客户的投资书中，约翰·保尔·史密斯直言过去三年，相比新兴市场经济体，更青睐发达国家市场。他指出，这种判断纯粹是因为出现对新兴市场有负面看法，而不是美国股市有多大魅力。

麦嘉华警告，中国不是唯一的问题地区，其他亚洲经济体的家庭债务也在出现大跃进。

麦嘉华称，虽然这些国家的政府债务没有增加太多，但是家庭债务水平大幅增长。如泰国，随谈没有出现衰退，但也没出现增长，新加坡和香港也一样。