央行在网站发布《同业存单管理暂行办法》(以下简称办法)，允许银行业存款类金融机构法人在全国银行间市场上发行记账式定期存款凭证，即同业存单。对此长江证券分析师刘俊认为，此举意味着打响存款利率市场化第二枪。

刘俊指出，同业存单(NCD)的推出是继去年允许存款利率上限上浮至1.1倍之后，利率市场化的又一步重要推进。作为中国大额定期存单推进的第一阶段，同业存单选择了市场化较高的银行间市场发行，主要目的除了增强Shibor利率在1个月以上的“锚作用”，也将为预计明年推出的面向非金融企业和个人的大额定期存单市场做准备。因此，办法第十条规定，公开发行的同业存单可以通过同业拆借中心的电子交易系统进行交易流通，并可以作为回购交易的标的物。

同业存款证券化，增加货币市场交易品种。NCD推出之前，银行同业拆借为非标准化金融工具，其定价、规模、透明度均存在较大的不确定性。

NCD作为同业存款的证券化标准产品，可以交易转让。刘俊认为，办法第四条规定，NCD投资和交易主体为全国银行间同业拆借市场成员、基金管理公司及基金类产品，将为资产管理提供新的品种，提高金融市场 深度。

不过刘俊表示，同业存单暂时只是大中型银行的“游戏”。办法第三条规定，NCD的发行单位需为市场利率定价自律机制成员单位;第六条规定，单期发行金额不得低于5000万元人民币;第十五条规定，发行人应当于每年首只同业存单发行前，向市场披露该年度的发行计划。鉴于成员单位目前只有十家以及5000万的最低门槛，因此短期之内只有政策性银行、全国性商业银行有望参与发行。城商行及其他区域性银行仍需等待政策的进一步放开。

刘俊预计，2015年同业存单规模为1-1.6万亿，息差正面影响5BP之内。按照10%的银行同业存放增速以及10-15%的同业存单占比测算，预计未来两年NCD规模将达到1-1.6万亿。收益率方面，目前shibor债收益率较同期限金融债低30-50BP，较同期限回购收益率低在40-100BP。考虑到整体规模及常规化，NCD对银行息差正面影响5BP之内，利好，但有限。